ビットコインはいつテキサス州の準備金に？SB21可決で始まった「テキサス戦略的ビットコイン準備金」――2025年5月21日成立

テキサス州がビットコイン準備金を正式承認した時期

テキサス州は2025年5月21日に上院法案21号（SB21）を可決し、米国で初めてビットコインを公式な準備資産として公的資金で保有する枠組みを構築しました。グレッグ・アボット州知事がこの法案に署名することで、「テキサス戦略的ビットコイン準備金」の創設が正式に承認されたのです。この歴史的な決定により、テキサス州は暗号資産を州の長期的な戦略資産として位置づける米国初の州となりました。

SB21法案の背景と提案過程

テキサス州がビットコイン準備金制度の検討を開始したのは、2025年の初期段階です。3月6日には、テキサス州上院がテキサス州の戦略的ビットコイン準備金を創設する上院法案21号を可決しました。この投票は25対5という圧倒的多数派による支持を得て、その後下院へ移行しました。さらに3月11日には、州議員がビットコインおよび他の暗号資産への投資のために州の経済安定化基金から2億5000万ドルの割り当てを提案する下院法案4258号を提出しました。

このような複数の法案提出と審議を経て、最終的に5月21日にSB21が可決されるに至ったのです。テキサス州の議会プロセスは、ビットコインを州資産として組み入れることの重要性を認識し、慎重かつ迅速に対応した結果といえます。

SB21の主要な内容と制度設計

テキサス戦略的ビットコイン準備金は、州の一般財源とは独立して運用される特別な基金として設計されています。この準備金の管理・運用は、テキサス州会計監査官が担当することが定められました。さらに、3名の暗号資産投資専門家からなる諮問委員会が運用方針の指導に当たることで、専門的かつ透明性のある管理体制が確立されました。

投資対象は、時価総額が過去12か月で平均5000億ドル以上の暗号資産に限定されており、実務上はビットコイン中心になりやすい設計となっています。この基準により、市場規模が十分に大きく、流動性が確保された資産のみが対象となるため、リスク管理の観点からも配慮されています。

準備金の成長手段は購入だけに限定されません。フォーク、エアドロップ、投資利益、暗号資産による寄付など、複数の方法が想定されており、民間からの寄付もテキサス州居住者に限り正式に受け入れることが可能となりました。また、2年ごとの公開報告が義務付けられており、透明性と説明責任が確保される仕組みになっています。

テキサス州がビットコイン準備金を選択した理由

テキサス州がビットコインを準備資産として採用した背景には、いくつかの戦略的な理由があります。第一に、ビットコインの供給量は2100万枚に限定されており、インフレーションに対する有効なヘッジ手段として機能することが期待されています。テキサス州の財政を長期的に保護するための資産多様化戦略として、ビットコインは重要な役割を果たす可能性があります。

第二に、テキサス州は既に株式や不動産など多くの資産に投資しており、ビットコインの追加は資産ポートフォリオの自然な拡張と位置づけられています。州の経済安定化基金に余剰があり、負債を負うことなくビットコインに投資する資金を保有していることも、この決定を支えています。

第三に、テキサス州は暗号資産関連産業が非常に盛んな地域です。ビットコインマイニング能力が他州の約3倍と圧倒的であり、暗号資産エコシステムの中心地として機能しています。このような産業基盤を背景に、ビットコインを公的資産として保有することで、テキサス州は暗号資産産業の発展を支援し、経済的な優位性をさらに強化する戦略を採用しました。

全米における先駆的な位置づけ

テキサス州のSB21は、米国全体における暗号資産政策に大きな影響を与える可能性があります。アリゾナ州やニューハンプシャー州も同様のビットコイン準備金制度の法整備を進めていますが、公的資金を投入し、独立機関として正式に設立したのはテキサス州が初です。

テキサス州は法制度と運用体制の両面で先行しており、全米で最も積極的にビットコイン準備金の導入を進めている州として認識されています。この先駆的な取り組みは、他州や連邦政府の暗号資産政策に対して、重要な参考事例となる可能性が高いです。

下院法案4488による保護措置

SB21の可決に先立ち、テキサス州議会は下院法案4488（HB4488）を成立させました。この法案は、準備金を州の一般歳入基金に組み込むことを禁じるもので、政治的な予算変更の影響から準備金を保護する構造を確立しました。このような二重の法的保護により、ビットコイン準備金の長期的な安定性と独立性が確保されています。

テキサス州の暗号資産マイニング産業との相乗効果

テキサス州がビットコイン準備金制度を導入した背景には、同州の強力なマイニング産業も関係しています。Riot Platformsなど、テキサスに超大型マイニング施設を持つ企業が複数存在し、州全体のマイニング能力は他州を大きく上回っています。

さらに、テキサス州の電力供給システムであるERCOT（テキサス電力信頼性評議会）では、「Large Flexible Load（大口で調整可能な需要）」としてのマイニング施設の役割が増加しています。これらの施設は、電力需要の調整に貢献し、電力網の安定性向上に寄与しています。ビットコイン準備金制度の導入により、テキサス州はマイニング産業の発展と州の財政強化を同時に実現する戦略を展開しているのです。

投資対象資産の基準と選定プロセス

SB21では、投資対象となる暗号資産に対して明確な基準が設定されています。時価総額が過去12か月で平均5000億ドル以上という基準により、市場規模が十分に大きく、流動性が確保された資産のみが対象となります。この基準は、州の資金を保護し、リスク管理を徹底するための重要な仕組みです。

実務上は、ビットコインが主要な投資対象となりやすい設計になっていますが、将来的に他の暗号資産が基準を満たすようになれば、投資対象の拡大も可能です。ただし、3名の暗号資産投資専門家からなる諮問委員会による厳格な審査を経る必要があり、恣意的な投資判断を防ぐ仕組みが整備されています。

州会計監査官による管理体制

テキサス州会計監査官がビットコイン準備金の管理・運用を担当することは、制度設計上の重要な特徴です。会計監査官は州の財務管理に関する高い専門性を有しており、既に株式や不動産などの資産管理経験を積んでいます。このような既存の管理体制を活用することで、ビットコイン準備金の安全かつ効率的な運用が実現されます。

また、諮問委員会の3名の暗号資産投資専門家は、会計監査官の判断をサポートし、市場動向や技術的な発展に対応した運用方針の提言を行います。このような二層構造により、行政的な安定性と専門的な知見の両立が図られています。

2年ごとの公開報告と透明性確保

SB21では、準備金の運用状況について2年ごとの公開報告が義務付けられています。この透明性確保の仕組みにより、州民や議会、投資家などのステークホルダーが準備金の成長状況やリスク管理の実績を定期的に確認することができます。

公開報告には、保有するビットコインの数量、時価評価額、取得原価、投資利益、寄付の受け入れ状況など、詳細な情報が含まれることが期待されます。このような定期的な情報開示により、準備金制度に対する信頼性が高まり、長期的な制度の持続性が確保されるのです。

民間からの寄付受け入れ制度

SB21の特徴的な点として、テキサス州居住者からのビットコイン寄付を正式に受け入れる仕組みが整備されたことが挙げられます。この制度により、個人や企業がビットコインを州に寄付することで、準備金の成長に貢献することができます。

寄付制度の導入により、準備金の成長手段が購入だけに限定されず、フォーク、エアドロップ、投資利益、寄付など複数の方法が活用されることになります。これにより、準備金の効率的な成長が期待されるとともに、州民の暗号資産に対する関心と参加意欲が高まる可能性があります。

経済安定化基金からの初期投資

テキサス州は経済安定化基金から初期投資資金を確保しており、これにより負債を負うことなくビットコインへの投資を開始することができました。州の予算が均衡しており、予算余剰が存在することが、このような投資判断を可能にしています。

下院法案4258号で提案された2億5000万ドルの割り当ては、経済安定化基金からの投資規模を示すものです。この初期投資により、準備金の基盤が構築され、長期的な成長の基礎が形成されることになります。

他州への波及効果と全米的な影響

テキサス州のSB21の可決は、米国全体の暗号資産政策に対して重要な先例を示しています。アリゾナ州やニューハンプシャー州も同様の法整備を進めていますが、テキサス州の成功事例は、他州の政策決定に大きな影響を与える可能性があります。

テキサス州が全米で最初に公的資金によるビットコイン準備金を正式に設立したことで、暗号資産を国家資産として保有することの可能性が実証されました。この先駆的な取り組みにより、連邦政府や他州が同様の政策を検討する際の参考事例となるでしょう。

ビットコイン準備金制度の意義と展望

テキサス州のビットコイン準備金制度は、単なる投資戦略ではなく、州の長期的な財政戦略の一部です。ビットコインの供給量が限定されており、インフレーションに対するヘッジ機能を持つという特性を活用することで、州の資産価値を保護し、将来の世代に対する責任を果たすことができます。

また、テキサス州の強力なマイニング産業との相乗効果により、暗号資産エコシステムの発展と州の経済成長が同時に実現される可能性があります。このような総合的な戦略により、テキサス州は米国における暗号資産政策の中心地としての地位をさらに強化することになるでしょう。

まとめ

テキサス州は2025年5月21日に上院法案21号（SB21）を可決し、米国で初めてビットコインを公式な準備資産として公的資金で保有する枠組みを構築しました。この歴史的な決定により、テキサス州は暗号資産を州の長期的な戦略資産として位置づける米国初の州となり、全米の暗号資産政策に大きな影響を与える可能性を示しています。SB21は州会計監査官による管理、暗号資産投資専門家からなる諮問委員会の指導、2年ごとの公開報告など、透明性と説明責任を確保する仕組みを備えており、慎重かつ効率的な運用体制が整備されています。テキサス州の強力なマイニング産業との相乗効果により、暗号資産エコシステムの発展と州の経済成長が同時に実現される見通しです。

ビットコインはいつテキサス州の準備金に？SB21可決で始まった「テキサス戦略的ビットコイン準備金」――2025年5月21日成立をまとめました

テキサス州のビットコイン準備金制度は、2025年5月21日の上院法案21号（SB21）の可決により、正式に開始されました。この制度は、州会計監査官が管理し、暗号資産投資専門家からなる諮問委員会の指導を受けながら運用される、米国初の公的ビットコイン準備金です。テキサス州は経済安定化基金から初期投資資金を確保し、負債を負うことなくビットコインへの投資を開始することができました。2年ごとの公開報告により透明性が確保され、テキサス州居住者からのビットコイン寄付も正式に受け入れられるようになりました。このような先駆的な取り組みにより、テキサス州は米国における暗号資産政策の中心地としての地位を確立し、他州や連邦政府の政策決定に対して重要な参考事例を提供することになるでしょう。