暗号資産担保ローンとは？売却せずに資金調達する仕組み・メリット・リスクをわかりやすく解説

暗号資産担保ローンは、保有する暗号資産を売却せずに資金を調達できる革新的な金融サービスです。この仕組みにより、ビットコインやイーサリアムなどの資産を保持したまま、現金や他の資産を手に入れることが可能になり、資産の長期保有と流動性の確保を両立できます。近年、暗号資産市場の拡大に伴い、このサービスは国内外で注目を集めています。

暗号資産担保ローンとは

暗号資産担保ローンは、ビットコイン（BTC）やイーサリアム（ETH）などの暗号資産を担保として提供し、法定通貨や別の暗号資産を借り入れる金融商品です。通常のローンと異なり、担保となる暗号資産を売却する必要がないため、資産の所有権を維持しながら資金を活用できます。このサービスは、不動産担保ローンや証券担保ローンに似ていますが、デジタル資産の特性を活かした柔軟性が魅力です。

例えば、急な資金需要が生じた場合や、納税資金を準備したい場合に有効です。保有資産を有効活用することで、機会損失を避けつつ、新たな投資や生活資金を確保できます。サービス提供者は、担保の市場価値に基づいて借入可能額を算出します。一般的に、担保の50%程度が借入上限となります。これにより、市場変動に対するバッファを確保しつつ、効率的な資金調達を実現します。

暗号資産担保ローンの仕組み

基本的な流れは以下の通りです。まず、利用者はサービス提供者の指定アドレスに暗号資産を送金し、担保として預け入れます。提供者はその価値を評価し、借入額を決定します。借り手は元本と利息を返済することで、担保を返却してもらえます。返済方式は主に元利一括返済で、契約期間は1年程度が一般的ですが、延長オプションがある場合が多く、柔軟に対応可能です。

担保の扱い方には、質権設定方式や譲渡担保方式があります。質権設定方式では、担保資産をカストディアン（保管者）に預け、借り手が所有権を保持します。三者間契約を結ぶことで、担保の移動条件を明確に定義し、安全性を高めています。また、期中での全額返済も可能で、資金の早期回収にも対応します。

カストディ型と非カストディ型の違い

暗号資産担保ローンには、主にカストディ型と非カストディ型の2つの形態があります。カストディ型は、第三者機関が暗号資産を管理する方式で、初心者でも安心して利用できます。サービス提供者が資産を安全に保管し、万一のデフォルト時には担保を実行します。日本国内のサービスでは、この方式が主流で、BTCやETHを対象に年率4%から8%程度の金利で提供されています。

一方、非カストディ型は、ユーザーが自身の秘密鍵を管理する分散型金融（DeFi）のプロトコルを利用します。スマートコントラクトを通じて自動的に貸借が実行され、中間業者を介さずに流動性を獲得できます。Aaveなどのプロトコルでは、総ロック価値（TVL）が数兆円規模に達しており、グローバルな利用者が増加しています。この方式の利点は、自己管理による高い透明性と、24時間いつでもアクセス可能な点です。

どちらの型も、担保掛目（Loan-to-Value ratio、LTV）を設定してリスクをコントロールします。LTVが50%の場合、100万円相当のBTCを担保に50万円を借り入れられます。市場価格の下落でLTVが上昇した場合、追加担保の入金や一部返済で対応します。これにより、安定した運用が可能です。

国内の主なサービス事例

日本国内では、Fintertechのデジタルアセット担保ローンが代表的です。このサービスは個人と法人向けに提供され、BTCとETHを担保に日本円を借り入れられます。借入額は個人で500万円以上最大5億円、法人向けも同様の柔軟性があります。金利は実質年率4.0%～8.0%で、保証人不要、極度方式の基本契約を採用しています。不動産購入などの目的で活用でき、総量規制の対象外である点が魅力です。

利用者の声として、代表者個人の暗号資産を法人で活用したり、1年満期時に利息分を含む借り換え（ロールオーバー）で現金支払いを避けたりする事例があります。担保の送付は指定アドレス経由で簡単で、期中返済も柔軟です。このように、事業資金や個人資金の調達に適しています。

海外のサービス事例

海外では、BinanceのクリプトローンやBlockFi、Bybitの暗号資産ローンが人気です。Bybitの場合、過剰担保型の変動金利ローンと固定金利ローンを提供し、さまざまな資産を担保にできます。クロスマージンモードで資本効率を向上させ、リスクを分散します。例えば、ETHを担保にBTCを借り入れ、価格上昇の機会を捉える活用が可能です。

これらのサービスは、法定通貨だけでなく暗号資産間の貸借もサポート。固定期間のローンでは7日から180日まで選択でき、払い戻し自由な変動金利も選べます。担保の追加が容易で、清算リスクを最小限に抑えられます。グローバルな流動性を活かし、多様なニーズに応じています。

暗号資産担保ローンのメリット

最大のメリットは、暗号資産を売却せずに資金を得られる点です。売却すると税金が発生しますが、このローンなら所有権を保持し、将来の価値上昇の恩恵を受けられます。眠っている資産を有効活用でき、再投資や生活費に回せます。また、金利が比較的低く抑えられている場合が多く、従来の借入よりコストパフォーマンスが高いです。

資産の長期保有が可能：売却税を回避し、価格上昇のポテンシャルを維持。
流動性向上：急な資金需要に即対応。
柔軟な返済：延長や期中返済で負担軽減。
多様な用途：不動産購入、事業資金、納税資金など。
保証人不要：手続きがシンプル。

特に、暗号資産投資家にとっては、ポートフォリオの最適化ツールとして有用です。市場のボラティリティを活かしつつ、リスクをヘッジできます。

利用時のポイント

サービスを選ぶ際は、担保対象資産、金利、契約期間、LTV比率を確認しましょう。国内サービスは規制遵守が徹底されており、安全性が高いです。非カストディ型を選ぶ場合は、ウォレットのセキュリティを強化し、スマートコントラクトの監査状況をチェックします。

市場変動に備え、LTVを低めに設定するのがおすすめです。追加担保の準備や、定期的なモニタリングで安定運用を実現できます。また、事業者向けサービスでは、個人資産を法人活用できる柔軟性が強みです。初回利用時は少額から始め、仕組みに慣れると良いでしょう。

税務上の考慮点

日本では、暗号資産の売却益に税金がかかりますが、担保ローンは売却ではないため、譲渡所得が発生しません。返済完了で資産が戻るため、税務リスクを抑えられます。ただし、利息は必要経費として扱える場合があり、詳細は税理士に相談を。長期投資家にとって、税効率の高い資金調達手段です。

将来の展望

暗号資産市場の成熟に伴い、担保ローンサービスはさらに進化します。対象資産の拡大、AIを活用したリスク管理、金利の最適化が期待されます。DeFiの成長により、非カストディ型のアクセシビリティが向上し、より多くの人が利用しやすくなります。伝統金融との融合も進み、新たな金融インフラとして定着するでしょう。

個人から法人まで幅広い層が活用可能で、経済活動の活性化に寄与します。安全で効率的なサービスが増えることで、暗号資産のユーティリティが向上します。